Bezlitosny i zarazem uwodzicielski Andy Osnard (Pierce Brosnan) to brytyjski szpieg, wypędzony do Panamy. Jego tajną bronią jest Harry Pendel (nagrodzony Oskarem Geoffrey Rush), obecnie bogacz i najbardziej wpływowy krawiec w kraju. Harry jest powszechnie znany z pasji do opowiadania fantastycznych historii i markowych garniturów. Film ewoluuje od dramatu do farsy, w którą przeradza się w momencie, gdy opowieści Harryego wymykają się spod kontroli. Niespodziewanie i niezauważalnie wywołują lawinę wydarzeń, które mogą zagrozić bezpieczeństwu Panamy i wszystkiemu, co w życiu Harryego jest najważniejsze.

Harry Pendel jest jednym z najlepszych krawców w Panamie. Ubierają się u niego same znakomitości. Andrew Osnard, jest brytyjskim szpiegiem, który szantażem pozsyskuje Pendela do współpracy. Pendel wkrótce zaczyna tworzyć własną siatkę szpiegowską i przekazywać raporty o przygotowywanym zamachu stanu i próbie sprzedaży kanału panamskiego. Problem w tym, że są to wytwory jego wyobraźni, które już wkrótce zamieniają się w rzeczywistość ...

"Krawiec z Panamy" to wyreżyserowany przez Johna Boormana szpiegowski film akcji oparty na bestsellerowej powieści Johna Le Carré.
Jego akcja toczy się w Panamie, kraju, w którym nic nie jest tym, czym wydaje się być. Harry Pendel niegdyś był drobnym kanciarzem, a dziś jest eleganckim krawcem, u którego ubierają się przedstawiciele wyższych sfer. Wiedzie szczęśliwe życie u boku pięknej żony Louisy. Harry wpada w pułapkę zastawioną przez Andrew Osnarda, bezwzględnego brytyjskiego szpiega o nienagannych manierach. Osnard żąda od Harry'ego, by szpiegował wysoko postawionych polityków, których ubiera. Harry ma jednak bogatą fantazję i działając w obronie własnej wpada na pomysł niesamowitej intrygi. Problem w tym, że intryga, którą uknuł, zatacza coraz szersze kręgi i wkrótce wymyka mu się z rąk, grożąc wybuchem międzynarodowego konfliktu na wielką skalę.

Uwodzicielski brytyjski agent - Andy Oskard (Pierce Brosnan), w konsekwencji romansu z żoną ambasadora, trafia na zawodowe wygnanie do Panamy. Ma szansę zrehabilitować się w oczach szefów, rozbijając narkotykową mafię. Na miejscu werbuje wziętego krawca, szantażem zmuszając go do współpracy. Harry, który rozpaczliwie potrzebuje pieniędzy, jakie oferuje mu Andy, zaczyna przekazywać zmyślone informacje, nieświadomie pogrążając i siebie i jego.